小米公司 小米集团，独一无二的科技公司

基于长期分析，我们认为好企业分为两种类型:

一个是有自己独特优势、品牌溢价、毛利率超高的公司，比如苹果、茅台、奢侈品公司。

一个是毛利率超低的公司，位于红海市场，依靠自身效率提升，干掉了很多对手，占据了巨大的市场份额，比如我们今天要讲的优衣库、名优产品、龙鱼、小米。

超低毛利和净利率

雷军公开承诺，小米硬件产品的利润不会超过5%。刚开始他这么说的时候，很多人都不相信雷军只是在作秀。然而，当小米上市招股书明确规定这一点时，我们不得不相信雷军不是在作秀，而是认真的。

可以说，正是这种极低的硬件毛利和净利润，造就了小米的护城河。这个小米在三季报中爆了，可以说一点都不意外。

回到小米，尖叫三季报，总营收达到人民币722亿元，同比增长34.5%；调整后净利润41亿元，同比增长18.9%。

主要得益于公司手机业务，出货量4660万部，同比增长45.3%。

结果，小米首次超越苹果，成为全球第三大手机公司，全球市场份额为13.2%，与华为的14.7%相差不远。

对比近两年国产手机品牌的三季报不难发现，其他国产品牌工厂都是持平或倒退，只有小米逆势增长。小米的国内份额从去年第三季度的9.8%上升到今年的13.0%。

最值得注意的是，本季度小米在欧洲的市场同比增长64.9%，市场份额达到16.8%！！

要知道欧洲的消费力仅次于美国，可以说是所有手机巨头的必争之地。长期以来，这个市场一直由苹果、三星和华为主导。小米是一家于2017年开始在欧洲部署的公司，仅用三年时间就抢占了近17%的市场份额。

看看小米发布会在欧洲的受欢迎程度，不亚于苹果在中国的受欢迎程度。

在东南亚，这是小米的主要阵地。这里的国家，除了新加坡，都是发展中国家，消费力比中国低很多。因此，注重性价比的小米在这些国家潜力巨大。

由于海外业务快速发展，公司近五年海外收入复合增长率达到117.78%。到今年第三季度，小米的海外营收已经超过了国内营收，真的是难以想象。这是一家成立不到十年的公司所取得的巨大成就。

难怪“辞职”的前小米员工说:“谁赢了丝绸，谁就赢了世界。

手机只是一个抓手

看了市场上很多关于小米的分析报告，这些报告的一个共性就是用小米的手机业务来评价公司未来的业绩。当然，每个人都在谈论数据。无论小米如何自称互联网公司，如今手机仍占公司营收的66%以上。

但是，我认为小米不应该这样理解。

小米的手机只有他自己把握。最早的小米确实是征服世界的手机。然而，为了确保产品极具性价比，小米正在对背后的供应链进行落后的改进。

当他完善了供应链之后，就逐渐进入了一个更高的境界，那就是平台。

不难发现，市面上很多小米产品都不是小米自己生产的，而是用自己的资本、品牌、渠道孵化出来的，与自己的经营理念很接近。

小米生态链中的公司基本只做空气体净化器，跑表的基本只跑表，这些小公司基本都能做到最好。

我举个例子。大概一年前，vive买了一把李宁的筋膜枪，但是这把筋膜枪有点大，有点重，抬了一会就累了...它全身还是塑料做的，反正给人一种“低”的感觉。

前几天去商场购物，去小米有产品。感觉小米生态链的筋膜枪赢了李宁，双十一活动刚结束就买了一把。不难发现，两款产品其实价格差不多，但小米的枪可小了。一圈，车身还是“金属”，颜值、质感、体验都比同价位的李宁好.....

虽然小米的手机电脑都不用，但是其他只有小米卖的东西基本都是小米买的，因为完全不用担心，也不用货比三家。只要小米有，你就可以断定，它基本上是同价位中价值最高、质量最好的。

充电宝、筋膜枪、行李箱等。，都是买了小米的产品。

从某种程度上来说，小米正在成为一个超级制造商，其中有很多数千万、数十亿、数十亿的生态链公司，正在逐渐影响中国的制造业。

比如小米之前生产了一款USB插座端子板，售价49元，于是很多老牌传统制造企业，比如公牛，立刻在功能、质量、设计上跟进。

小米自己也表示，以十年坐冷板凳的心态，参与中国制造业上游，实现中国制造业再造，是一个很棒的想法。不过，小米确实有这个实力和影响力。

目前，小米的物联网和消费产品贡献了181亿的营收，占总营收的25%，同比增长16.1%。

小米的未来

如果说小米的手机是其整个业务的起点，IOT是未来的核心逻辑，也可以算是公司的第二增长曲线，那么互联网服务就是小米的第三增长曲线，但这一点很容易被忽视。

今年Q3，公司互联网服务收入达58亿元，同比增长8.7%，占总收入的8%。

不要低估这项业务。很有可能这就是小米的未来。今年Q3，小米的AIoT连接设备数量已经达到2.9亿台，同比增长35.8%。其中，五个以上链接的设备数量在第二季度突破500万。从这个角度来看，小米是一家真正的“互联网公司”。

互联网公司，他们感兴趣的，不是流量和日常活动....

目前连接小米物联网的设备不到3亿台。即使将来使用一台设备，这个数字也将达到14亿。事实上，许多家庭有不止一个设备。因为，小米未来的物流网络有望成为超级流量的入口。

与净利润率低于5%的硬件相比，未来互联网服务是公司的核心利润来源。

当年贾跃亭想做的事，小米做到了....

对了，最后说几句。

很多人认为小米的基本菜是米粉。确认米粉对小米重要，但对于不是米粉但知道小米性价比的路人来说可能更重要。

比如几个小伙伴不是米粉，但是如果你想买点东西或者给朋友推荐点东西，应该优先选择小米，而不是追求绝对的品质和体验。毕竟公认性价比真的很高。有点像宜家。在那里买家具是对的。

相当于小米省去了大家精挑细选的麻烦。现代人太累了，真的不想在这方面伤脑子太多。所以，只要小米坚持做移动产品，这个非米粉群体就会越来越大，小米的未来也会越来越光明。

说到这里，不得不说前不久使用小米手机的小米前高管的言论都是屌丝，对小米伤害很大。虽然不是致命的，但小米高管对自己最初的意图和对小米用户的认知的无知，还是挺吓人的。

雷军无疑对小米是热爱和奉献的，对米粉和小米的消费者有着深刻的理解，但很多高管却不是。他们更关心自己的收入和选择权能否实现，对用户一无所知，这是非常危险的！

说到这里，我不得不说:雷先生，是时候管理好管理团队了，不要让不认可小米价值股的老鼠毁了小米伟大的事业！