科创终端金融设备 常州市国资委“撑腰”国光信息闯科创板，业务恐受新型支付工具冲击

1月4日，资本国获悉，江苏国光信息产业股份有限公司科技创新板IPO申请日前已获上海证券交易所受理，东海证券股份有限公司为其保荐机构。

图片来源:上海证券交易所网站

国光信息专注于R&D，生产、销售和服务企业级智能终端及电磁屏蔽相关产品。其核心产品为企业级智能终端设备及系统、电磁信息安全设备及测试环境系统建设，以及上述设备及系统的运维服务。

2017年至2020年上半年，国光信息分别实现营业收入9.75亿元、10.91亿元、11.45亿元和4.69亿元；净利润分别为4512.65万元、4571.8万元、6885.9万元和3442.1万元。

图片来源:国光信息招股书

根据《上海证券交易所科技创新板股票发行上市审核规则》，国光信息选择的具体上市标准为:预计市值不低于10亿元，最近两年净利润为正，累计净利润不低于5000万元。

招股书显示，国光信息本次发行股份数量不超过3371万股。公司本次发行计划募集资金总额为4.12亿元，拟投资智慧工厂建设项目、营销服务网络升级项目、R&D中心升级项目、信息系统升级项目及补充营运资金。

图片来源:国光信息招股书

常州投资有限公司为公司控股股东，常州投资有限公司为常州SASAC 100%持股的国有独资企业，因此常州SASAC为国光信息的实际控制人。

图片来源:国光信息招股书

在本次科创板IPO中，国光信息承认存在以下风险:

业务受到互联网等新支付工具冲击的风险

近年来，网上银行、移动支付等互联网支付工具不断涌现。支付转账的便捷性给传统现金支付带来了巨大冲击，社会支付习惯正在发生重大变化。中国人民银行最新发布的《2019年支付系统运行概况》显示，2019年该行办理电子支付业务2233.88亿笔，金额2607.04万亿元。其中，在线支付业务781.85亿笔，金额2134.84万亿元，同比分别增长37.14%和0.40%；移动支付业务1014.31亿笔，金额347.11万亿元，同比分别增长67.57%和25.13%。

随着互联网等新型支付工具的快速普及，传统的现金支付场景不可避免地会受到一定程度的冲击，导致现金交易频率下降。金融智能终端的部署需求取决于很多因素。金融客户的网络布局规划和现有设备的升级是决定金融智能终端需求的直接导向因素。

虽然现金使用频率的降低与金融智能终端的部署没有直接关系，但从长远来看，仍会对基于现金交易的金融智能终端市场产生较大的负面影响。面对互联网支付的冲击，金融客户一直在探索传统物理渠道的智能化转型升级。如果公司未能进一步完善产品结构，优化盈利模式，探索新的利润增长点，向多渠道盈利转型，公司未来的业务发展仍将面临较大的受到互联网等新支付工具冲击的风险。

技术和产品开发风险

国光信息多年来专注于企业级智能终端行业。截至2020年6月30日，公司及子公司共获得专利246项，其中发明专利28项，实用新型专利148项，外观设计专利70项，软件著作权277项，在行业内具有较强的竞争优势。但如果公司未来对新技术研发方向的选择出现偏差，导致新技术不能及时应用于新产品开发或不能准确把握客户需求，可能导致公司产品失去竞争力，对公司经营业绩产生不利影响。

主要客户的投标风险

国光信息银行大部分客户通过竞价方式购买金融智能终端。一般情况下，银行客户会在3-5年左右组织一次大规模招标，由总行确定合格的入围供应商，然后每年在入围的合格供应商内部进行一轮产品议价或竞争性谈判，确定当年的采购价格和采购数量。

近年来，国光信息逐渐成为工商银行、农业银行、建设银行、邮储银行等大型银行的合格供应商，并与主要客户保持良好的合作关系。但如果公司在新一轮招标中未能入围重要银行客户的供应商，或即使公司入围，在新一轮议价或竞争性谈判中中标数量和入围产品价格可能大幅下降，将对公司当年业绩产生重大不利影响。

移动供应商相对集中的风险

报告期内，日立是国光信息运动的主要供应商，也是日立在中国的重要战略客户之一。虽然双方保持了长期稳定的合作关系，但若未来双方合作关系发生不利变化，且公司自主研发的机芯未量产使用，将对公司现金智能自助终端产品的生产经营产生一定的不利影响。

季节性风险

国光信息的主要产品，企业级智能终端用户，主要是大型金融机构、各级医疗服务机构和政府部门。受预决算周期、节假日、结算习惯等因素影响，企业客户通常从每年年初开始实施采购计划。考虑到生产周期和交付验收，公司主营业务收入的实现主要集中在第四季度，在产品验收、收款和收入确认方面具有较强的季节性特征。如果公司未能合理预测和规划经营活动，充分协调资金配置、采购、生产、仓储、物流等供应链环节，应对季节性特点，可能会对公司生产经营产生负面影响。