基金季报 基金季报出来后 基民可以做点啥

基金季报披露后，基民可以恢复投资，看看组合中哪些基金贡献了正收益，哪些基金拖后腿。赚钱和亏钱的原因是什么？当前投资组合中的股债比、行业配置、风格特征如何？复盘后再看是否需要调整组合。

复盘时，先看组合中每只基金过去一个季度的表现。主要看净值和最大回撤的涨跌，分别反映收益和风险。除了关注这两个指标的绝对值之外，还要对比基金净值与业绩基准和同类基金的涨跌情况。

该基金的目标是超越基准指数。如果基金的表现甚至没有超过基准指数，就意味着基金落后于市场平均表现。如果基金的业绩排在同类基金的前四分之一，说明基金业绩不错；如果该基金排在同类基金的四分之一之后，则表现不佳。

其次，看基金组合的变化。主要是股票持仓、债券持仓、行业配置或债券配置、前十大重仓股票或前五大重仓债券。

股票持仓的变化可能会改变基金的风险水平，在一定程度上反映了基金经理对近期市场走势的看法。在行业和个股方面，要注意哪些方向已经配置，哪些个股已经投资。与上一季度相比，是否有重大调整，增加了哪些行业或个股，减少了哪些行业或个股。

最后看基金的投资策略和运营分析。通过这一部分，投资者可以了解基金经理如何看待过去一个季度的市场，他在基金管理方面做了什么，以及投资策略和风格。

关注投资策略和风格是否有变化。结合基金投资组合，还可以验证基金经理是否遵守自己的投资纪律，言行是否一致。往往基金经理也会对未来市场进行展望，包括宏观经济分析、对行业投资机会的看法等。这一部分也可以用来检验基金经理对下一季度市场的把握能力。

看完以上，投资者已经知道基金经历了什么，再经过一个季度的操作，什么基金已经变“长”了，那么要不要调整投资组合？

对于组合中表现不佳的基金，如果只是本季度表现不佳，我们可以拭目以待。如果基金长期在同类中排名靠后，或者长期未能拿下业绩基准，可以考虑减仓或者剔除组合。

把投资组合看成一只基金，投资者要注意投资组合的投资风格和行业或个股的集中度。比如现在的成长股估值高，风险大，但持有的投资组合都是成长型基金，需要平衡风格。如果持有基金偏好行业或股票相近，那么某个行业或股票在投资组合中的占比会过高，不会达到分散风险的作用，也要进行调整。

投资者也可以在每个季度末查看股权和固定收益的比例。如果偏差超过5%-10%，投资组合将被重新平衡并恢复到初始比例。这样做的目的是为了摆脱人性中的贪婪和恐惧。你也可以参考经理对市场前景的看法和自己对市场的判断来调整投资组合。例如，如果基金经理认为未来股票投资有风险，应适当降低股权比例，可以减少股权资产或增加固定收益资产。

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