创业板的特点 主板稳健创业板高增长 高质量发展特征凸显

关注我们，关注南湖基金小镇

近日，深交所发布《深圳市上市公司2020年年报实证分析报告》。报告指出，总体来看，尽管疫情突如其来，形势复杂多变，深交所仍交出了一份亮眼的答卷，复苏趋势清晰，复苏力度领先全球，显示出中国经济的强大韧性。

数据显示，从2020年第二季度开始，深交所有序推进复工复产，业绩逐季回升，全年净利润同比增长38.6%。今年一季度净利润同比增长87.1%，剔除基数影响，两年平均增长18.6%。持续改善趋势更加明显，驱动力更强。

主板蓝筹稳健有韧性，创业板创新驱动高增长

报告显示，2020年深交所营业总收入14.8万亿元，同比增长8.1%。其中，60%的公司营收在增长，近40%的公司营收在连续三年增长。此外，受益于海外需求复苏和结构优化，深交所2020年海外收入同比增长12.3%。

深圳公司全年净利润8678.2亿元，扣非后净利润6568.5亿元，同比分别增长38.6%和30.6%。其中，60%的公司利润在增长，近40%的公司利润增长了30%以上，436家公司实现了翻倍增长。生物医药行业对利润增长贡献最大。受疫情影响，国内外需求快速增长。2020年净利润同比增长近一倍，利润率大幅提升。此外，由于基础设施建设的恢复、固定资产投资的恢复以及大宗商品价格的上涨，机械设备、有色金属等中上游行业的净利润也大幅增长。

2020年以来，深交所创业板改革、注册制试点、主板与中小板合并顺利落地，形成了以主板和创业板为主体、结构更简单、特色更鲜明、定位更明确的市场结构。

两板合并后，深圳主板公司超过1470家，总市值超过23万亿元。产业体系完整，产业配套设施健全，重点支持相对成熟企业融资发展，做强做优。2020年，主板公司实现营业总收入12.8万亿元，净利润7403.1亿元，同比分别增长8.2%和37.9%。一批主板公司成长为优质蓝筹股和细分行业冠军，发挥着国民经济“稳定器”和“压舱石”的作用。

90%以上的企业是高新技术企业，80%以上拥有自主R&D核心能力，60%以上是战略性新兴产业。新一代信息技术、生物医药、新材料、高端装备制造等产业集聚效应明显，创业板已成长为创新创业企业的聚集地。创业板公司拥有超过11万项与主营业务相关的核心专利技术，其中近60%实现了进口替代，解决了一批“卡脖子”的技术难题。成就背后，R&D投资持续增加。2020年，R&D金额同比增长12.8%。186家公司R&D强度超过10%，46家公司超过20%。在创新驱动下，发展动力得到充分释放。2020年创业板公司净利润同比增长43%，增速为2010年以来最高。260家公司净利润增长50%以上，149家公司实现翻番。

报告还指出，深交所一季度开局良好，要提高上市公司质量，就要密切关注公司分化、发展不平衡等问题，不断提升规范运作和公司治理水平，为经济高质量发展奠定坚实基础。其中，2020年深圳16.9%的公司出现亏损，亏损面积较2019年扩大3.9个百分点。业绩恢复不平衡，稳增长基础仍需进一步夯实；部分公司抗风险能力弱的特点在疫情中充分暴露，尤其是一些主营业务不突出、竞争力不强的公司。疫情后恢复情况不理想，手术面临很大困难。

突出了高质量发展的特点

报告指出，2020年，深交所将积极立足新发展阶段，深入贯彻新发展理念，积极融入新发展格局，抓住注册制改革发展机遇，充分利用资本市场工具，在高质量发展道路上稳步前进。

创业板改革和注册制试点为市场注入了新的活力。目前已有118家公司成功上市，初始募集资金共计1052.5亿元，其中76.3%投入主业扩大再生产，10.5%用于R&D或技术升级。新上市公司中，高新技术企业111家，既是战略性新兴产业的标杆企业，也是传统产业与“三创”“四创”深度融合的行业龙头。

创业板再融资和并购同时实施注册制，显著提高了审核效率和服务实体经济的能力。截至2020年底，已登记再融资131次，受理重组16次。

2020年以来，深圳公司积极响应公司治理专项行动，全面检视自身薄弱环节，将薄弱问题整改与治理水平提升相结合，有效化解各类风险。

股权质押方面，截至2020年末，股票质押公司数量较2020年初减少86家，第一大股东质押率在80%以上的公司减少90多家，减少比例近30%。全年股票质押市值减少约1041亿元，占股票总市值的3.6个百分点。

在“清欠解困保”方面，截至目前，深圳已有56家公司解决资金占用问题，累计金额505亿元，24家公司解决违规担保问题，累计金额283亿元。2020年，深交所对单笔资金占用案件32起、违规担保案件27起进行纪律处分，防范化解各类风险，切实保护中小投资者权益。

2020年，资本市场启动新一轮退市制度改革，推动建立常态化退市机制。全年共有13家深圳公司退市，为深圳历史最高。其中8家公司因连续亏损退市，5家公司面值退市。随着退市新规的有效实施，对违法违规行为将零容忍，资本市场“有进有进、优胜劣汰”的市场生态将进一步改善。

报告指出，正常退市机制不断完善，缺乏持续经营能力的公司将面临更大的退市风险。2020年年报发布后，深市68家公司将被警示退市风险，其中“净利润+营业收入”组合指标是由上述四种原因触发的。95家公司将被警示其他风险，其中30家将触发“连续三年扣非前后负+持续经营能力不确定”指标。

来源:证券时报