铁矿 简述铁矿石疯狂上涨背后的逻辑及一些小建议

说到铁矿石，我相信大家或多或少都听说过最近市场的火爆。由于铁矿石是钢铁的主要原料，其大幅上涨必然导致价格飙升。在这里，我将从四个维度简要描述铁矿石上涨背后的逻辑和我们可以采取的几个措施:为什么要从国外大量采购铁矿石，为什么中国在按成本开采铁矿石方面处于劣势，铁矿石如何定价，铁矿石进口数据和未来预测。

首先，为什么要从国外大量购买铁矿石，尤其是澳大利亚和巴西？

首先，中国的铁矿石大多很差，远低于巴西和奥地利

澳大利亚等国家的水平。

二是国内粉碎、精矿生产效率低，且成本高。品位较低的矿石需要破碎和磨矿才能获得合格的品位，效率低，成本高。进口矿石品位高，可以不经处理直接入炉。

三是国内选矿成本高，选矿工艺复杂。我国铁矿石多为多元共生复合矿，矿体复杂，分布不均，供需不匹配。铁矿石主要分布在辽宁、河北、四川等省份，而沿江东南沿海地区钢材市场巨大，但铁矿石储量不足。

四是尾矿污染治理成本高。由于国内铁矿石品位低，选矿后的尾矿量不仅惊人，而且难以处置。围坝堆放不仅占用大量土地，而且存在安全隐患，还可能造成空气水污染。控制这些污染的成本高于使用铁矿石的效益。

5.此外，中国近年来启动了大型基础设施引擎，铁矿石开采量远远不能满足需求，导致需要增加从国外进口。仅2020年，中国铁矿石进口量就突破11亿吨，创历史新高。

但是这个选矿过程非常昂贵。因为，我国铁矿资源中，多元素共生的复杂矿石多，矿体复杂，使用难度大。据估计，我国铁矿石选矿成本是三大铁矿石企业的2到3倍。而且我国铁矿石资源“贫、精、深”，决定了其使用难度大，对环境扰动大，安全生产压力大。

其次，中国的铁矿石开采在成本方面处于劣势。

铁矿石的成本主要取决于矿山的资源、生产规模、采矿方法、选矿工艺和物流设施。

2020年全球铁矿石平均离岸现金成本为30-31美元/吨。巴西淡水河谷的离岸现金成本最低，约为14美元/吨，其次是FMG，为16美元/吨，澳大利亚必和必拓和力拓矿业公司，为20美元/吨。下图显示了2015年至2033年全球铁矿石的平均离岸现金成本和构成:

与巴西、澳大利亚不同，中国铁矿石企业由于资源禀赋，开采和选矿成本较高，不仅面临进口铁矿石的竞争，还面临环保政策的压力。中国国产铁矿石平均离岸现金成本约为70美元/，为全球最高。下图为2019年全球主要生产国和地区铁矿石离岸现金成本曲线。排名前十的国家有秘鲁、巴西、澳大利亚、利比里亚、俄罗斯、乌克兰、南非、印度、委内瑞拉、哈萨克斯坦、加拿大等。中国铁矿石平均成本最高。

近十年来，从巴西运输到中国的铁矿石价格一直维持在30-60美元/吨，而从澳大利亚到中国的运输成本仅为10-20美元/吨。综上所述，从巴西或澳大利亚到中国的总费用约为30-70美元。随着国际铁矿石价格超过200美元/吨，运输成本上升，国内成本劣势正在慢慢缩小，这必然会迫使中国钢铁企业在后期加大国内铁矿石开采力度。

第三，我们来谈谈目前铁矿石如何定价。

铁矿石指数定价法是目前市场普遍接受的基准。国际主流指数定价来源有三个:普氏指数、TSI指数和MBIO指数。

普氏指数主要是四大矿山在与中国钢铁企业讨价还价时使用的。普氏铁矿石指数收集的价格为中国主要港口铁矿石的CFR现货价格。利用普氏能源信息在线交流工具eWindow收集市场询价、报价和交易信息。但数据样本多为积极参与现货交易的小型钢铁企业和贸易商，而非矿山和大型钢厂，不具有代表性。此外，定价方式也不透明，垄断性明显。

全球优质铁矿石资源主要分布在澳洲、巴西和俄罗斯，而全球铁矿石矿商形成了力拓、必和必拓、淡水河谷和FMG高度垄断的分离格局。

力拓:澳大利亚第一铁矿石生产商，世界第二铁矿石生产商。力拓集团总部位于英国，澳大利亚总部位于墨尔本。目前铁矿石储量110亿吨，大部分在澳大利亚皮尔巴拉。在中国铁矿石进口国中，力拓所占份额最大，超过26%。

必和必拓:全球最大的矿产资源生产商，股东包括汇丰银行、库派投资摩根、花旗银行和美国黑岩集团。必和必拓拥有约70亿吨铁矿石储量，中国是其主要销售地，约占22%。

淡水河谷:全球最大的铁矿石生产商，拥有86亿吨高品位铁矿石储量。巴西淡水河谷作为美国最大的矿业公司，占巴西铁矿石的84%。巴西政府是股东，日本三井物产株式会社是主要的非国有股东。中国是其主要铁矿石销售地，约占20%。

FMG:澳大利亚第三大铁矿石出口国，其产出100%用于出口。中国是其主要销售市场，份额约为16%。

中国市场所需的铁矿石80%以上依赖进口，澳大利亚和巴西是主要进口国。四大矿商中，力拓、必和必拓、FMG都来自澳洲，巴西也动作频繁，铁矿石现货市场无法像脱缰野马一样被遏制，导致期货暴动。

第四，理解铁矿石如何定价背后的逻辑。先说说铁矿石进口数据和未来预测。

2020年中国进口铁矿石11.7亿吨，创历史新高！

据世界钢铁协会官网预测，2021-2022年全球钢铁需求继2020年下降0.2%后，2021年将增长5.8%至18.74亿吨。2022年全球钢材需求将继续增长2.7%，达到19.25亿吨。中国也是钢铁产量的主要生产国。根据前四个月的数据，如果中国疫情没有大的变化，进口铁矿石再创新高是必然的。

最后，面对如此被动的局面，我们该如何破局？

中国实际上已经采取了多种措施来应对铁矿石价格垄断问题:

一方面，我们将增加从巴西、印度、非洲等国家进口铁矿石。印度过去并不出口太多铁矿石。2020年，中国进口印度铁矿石总量达到4480万吨，较2019年增长近90%，达到近9年来的最高水平；另一方面加快了钢铁企业并购步伐，增加了行业集中度，增强了铁矿石采购话语权；同时，加大国内矿产勘查力度，引进先进的开采加工设备。

此外，还有以下建议供参考:

1.加快废钢期货上市，放开废钢进口限制，增加废钢供应，提高废钢使用比例；

2.加快5G技术在勘测等方面的应用，合理引导电炉短流程技术发展，从源头上降低对铁矿石的需求；

3.整合供应渠道，建立采购联盟，以量换价，实现量价联动；

4.降低国内铁矿石税，做强合格铁矿石，增产快速建设发展，提高国内铁矿石产量。

5.构建铁矿石金融战略体系，进一步完善铁矿石金融产品机制，加强监管，抑制过度投机。

综上所述，争夺铁矿石定价权任重道远。避免晕倒，稳步推进产业转移，仍然是我们的选择。