天和财富 4天、60位大佬、近百万投资人齐聚诺亚财富线上峰会

八

6月16日

一天，持续4天

诺亚在线领袖峰会圆满结束。自2008年以来

诺亚从那以后已经跑了12年了

2006年，为投资者带来了丰富的主题峰会活动。本次峰会是第一次通过网络直播在诺亚财富举办的大型峰会。

在此，感谢上海市杨浦区金融服务办公室、上海市杨浦区投资促进办公室、鄂尔多斯市康巴什区金融工作办公室、国家金融与发展实验室的支持和肯定。在线峰会将是

明道，发挥潜力。"

作为主题，总共邀请了60人

剩下的经济、金融、投资领域的国内外专家和大佬，吸引了近百万投资者观看，过了40关

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第二场直播将为投资者分享当前市场的投资机会和资产配置方向。

明道——资产配置是抵御风险的最佳方式

对于当前市场，参与投资者普遍认为，多元化资产配置是抵御风险的最佳方式。

格非资产CEO、诺亚财富联合创始人尹哲认为，单一资产无法跨周期对抗风险，标准化产品将风险明确化，投资者可以清晰看到回撤，从而理解收益是浮动的。组合化、净值化、标准化+替代产品是未来的大趋势。未来十年，格非资产将遵循多资产配置战略，以为客户创造长期绝对价值回报为使命，遵循有好的投资组合、稳中见未来的投资理念，为成为百年资产管理公司打下坚实基础。

何忠集团合伙人查理斯表示，海外客人也认为全球资产配置是必要的

Dalare

认为，过去几个月，全球经济出现史上最严重衰退，未来几个月全球经济仍然充满了不确定性，下半年全球很多国家依然会衰退。与此同时，美国大选将至，根据我在财政部任职的经历，不要盲目预测美元走势。另外，疫情带来的举债问题，需要非常小心对待。展望未来，不管你在哪里寻找投资机会，都要非常关注投资的多样化、全球化。

卢博迈集团董事长兼首席执行官乔治·沃尔克，

建议投资者在组合里配置一些相关性比较低的资产，比如对冲基金，保险投连产品等。“我们能够控制自己的资产多样化。”

乔治·沃尔说。

明道

股权投资分布在哪些行业？

对于私募股权投资，峰会上发布的《诺亚财富2020年下半年投资政策报告》认为，现在是配股的好时机。

陈达风险投资公司的合伙人萧冰认为:

从投资环节来看，未来5-10年，确定性机会更多会出现在这些赛道里：

1.自我控制和进口替代是未来十年最强的创业和投资主题；

2.医疗健康-永恒的朝阳产业。目前医疗健康行业几乎受到所有大型综合基金的一致青睐，疫情的出现加速了这一行业的发展；

3.军工可能是未来几年最大的“黑马”和“惊喜”；

4.大消费——经济内循环的前提是内部消费市场的繁荣。所谓内循环，其实就是利用我们庞大的内部市场。中国是世界上最大的消费市场，尤其是中产阶级的数量有很大的机会。

“中国未来几年的投资机会巨大，充满信心。在不确定性下，确定性的机会仍然很多，但选择赛道和投资方向也很重要。”萧冰说。

创新工场董事长兼首席执行官李开复认为:

在过去的十年中，中国的GDP翻了3倍，凭借着人工红利占据了“世界工厂”的地位。但随着人力成本的激增，如何依靠智能化、云端化、数据化、自动化提升效率是中国跃迁至下一个阶段亟需解决的问题。

在这个过程中，李开复认为，最大的投资机会可能不仅仅在社交媒体、电商支付、出行等领域，还会在企业服务、产业、供应链、物流、医疗等领域。

最能赋予这些行业力量的技术是人工智能。与过去人工智能技术只掌握在少数人手中不同，人工智能工程师的数量正在迅速增长。

李开复说:“我们一个暑假可以培训600名AI工程师。阿里、腾讯、百度、头条可以多培养。因此，中国不缺AI工程师。问题是这些工程师想去腾讯、百度还是创新作品。他们不想去真正有落地场景价值的公司。”

AI最有价值的地方是现有的传统行业和体量巨大的公司。李开复进一步表示，“如果一家公司年收入达到10亿，AI将帮助其增长5%，价值将是显著的。”

所以未来一定是懂传统行业，有人工智能的公司。

顺势而为——世界和中国经济将何去何从？

与全球相比，出席本次大会的海外嘉宾普遍对中国市场更加看好。

联合集团合伙人、国际金融协会前主席查尔斯·达拉雷认为，中国经济在第一季度经历了一次大衰退，但中国经济的许多领域都极具韧性，恢复速度很快。未来几个月，全球经济仍充满不确定性。预测中国经济将与去年基本持平，甚至有小幅增长，这是非常值得注意的。

卢博迈集团董事长兼首席执行官乔治·沃克先生认为，全球经济增长将在第二季度触底，并在2021年走出衰退。2021年底或2022年初，美国可能会有4%左右的强劲增长率，而欧洲的反弹速度会更快，因为欧洲受疫情冲击会更大。我们预测，2021年中国经济增长速度将极快，可能达到8%左右，这与中国疫情控制好于美国和欧洲有关。

就中国本土专家而言，他们认为中国经济危机并存，而企业家和投资者需要从自身做起，适应市场环境。

国防大学原教授、少将、博士生导师金一南认为，当前有三个关键要素——前瞻性思维、大格局、大视野，这将是支撑我们渡过难关、取得胜利的最关键点。

1、首先是全球视野。在今天这种腐朽的情况下，守住大局，不跟随别人的起伏，不在非战略机会上消耗竞争力，在危机中寻找新的机会，把自己的力量集中在主业上，才是全局眼光。

第二，前瞻性思维。前瞻性一定要有头脑，有了头脑才能有前瞻性。如果你不向前看，你会被眼前的困难和灾难吓倒。你应该超越现在和今天，看到明天和后天。一个国家、一个民族如果没有远见，就像风中摇曳的树叶，由绿变黄，由黄变枯，随风飘散。企业家应该看到大趋势，不断学习和提高，看到更长远的东西，从而指导发展目标的制定。

3.第三是承担责任的意愿。一定要在危机时刻承担责任，站出来让别人看到你、员工、下属和客户。而不是在危机时刻躲起来，别人找不到。

利用这种情况——在当前的市场环境中有很多机会

对于目前的市场观点，来自权益市场的投资者的观点也相对一致:

郭芙海外股权投资部海外投资副总监王梦海认为，“因为中国整体经济形势不会受到贸易摩擦的压制，这种情况是长期的，不是一两年的事情。”王梦海说。

大成基金固定收益总部投资经理冯佳认为，目前经济复苏主线仍未改变，如果改变，可能是经济复苏的斜率，即经济复苏的增速不如4、5月份强劲，但实际上经济复苏的整体主线仍在持续上行。

“我们认为，在修复趋势不变的情况下，经济将呈现差异化格局。”冯佳说。

鹏华基金稳定收益投资部投资经理杜亮对中国经济也有类似的判断。他认为中国正处于一个伟大的时代。我们应该拥抱中国的核心资产和中国的市场红利。中国未来有很大的机会。

顺势而为——下半年应该重点关注哪些风险？

对于下半年可能出现的风险，参与投资者也给出了提示。

鹏扬基金总经理杨爱斌认为，下半年的第一个投资风险是中美冲突的不确定性，第二个是国内逆周期调整政策和非常规货币政策的退出，不清楚是否会对市场产生潜移默化的影响。此外，投资者需要关注美元的大幅走弱，这将对全球主要货币汇率产生相对较大的影响，包括通胀和大宗商品价格。另一个是无风险利率的变化。如果利率上升，理论上很难为估值提升赚钱。

中耕基金管理有限公司副总经理邱东荣认为，过去几年，a股市场与海外市场、全球市场的相关性大幅提升。因此，一些外资持股和交易活跃的资产的波动与海外市场密切相关；外资流入流出对a股市场的影响在过去几年也有所增加。这背后，需要关注外资的变化、海外资本市场的波动、美联储和全球流动性的变化。

此外，周期性行业和公司基本面改善背后的逻辑是经济复苏，但这种复苏和反弹的持续性、强度和强度将是不确定的。

格非资产公开市场董事总经理、投资合伙人宁东丽认为，

通胀值得关注，货币投放增多的背景下，存在引发通胀的更大可能性，但温和通胀可以接受，对股市也有利；坏的通胀，会导致很多要素出现变化，需要跟踪。

“我们要做好经济内循环，但也要拥抱全球化。最后，今年下半年，大家也可能高估了投资者目前持有的这些核心资产的盈利稳定性和增长预期，需要从微观层面进行跟踪关注。”宁东丽说。